中国房地产业协会、中国房地产测评中心5月25日联合发布《2017中国房地产上市公司测评研究报告》(简称“报告”),根据报告评选的“2017中国房地产上市公司综合实力榜”,万科连续十年位居首位,中国海外发展和中国恒大分列二、三位。报告同时显示,2016年以来,上市房企资产规模增速放缓,盈利普遍有所增长,但行业间分化洗牌加剧,并购重组成为行业趋势。
从资本市场表现上看,2016年,A股和港股地产板块表现均弱于大盘,房企估值平稳下调,估值水平同比上年各自均有下滑。在运营规模上,上市房企资产规模增速明显放缓。2016年末,沪深上市房企总资产均值为550.23亿元,增速较上年下降15.88个百分点;在港上市房企总资产均值为954.06亿元,增速较上年下降7.01个百分点。但从上市房企总资产规模来看,总资产超过千亿的企业有39家,约占上市房企总量的20%。在抗风险能力方面,上市房企整体呈现出去杠杆走势,长短期负债指标均有所改善。
从盈利能力看,上市房企业绩改善盈利普增,净利润率低位回升。
在发展潜力方面,2016年,房地产上市公司收入和资产规模双双增长,且各项指标增长率较上年也有所回升。同时,多元拿地趋势不减,上市房企在拿地方面除继续通过合作拿地规避风险外,大中型上市房企普遍加大了并购新增土地资源。从经营效率来看,2016年销售的回暖带动了房地产上市企业三大周转指标:总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率的小幅回升。
在社会责任和创新能力方面,上市房企表现突出,积极拓展新的盈利空间。同时,当前周期下,集中度持续攀升已成确定的趋势,行业加速洗牌,并购与重组成为行业关键词。具有品牌、布局、资源及开发能力等优势的龙头上市房企能够脱颖而出,中小房企的发展和生存难度将逐渐增加,被重组或谋求转型概率增大。另一方面,在预期行业将步入下行通道时,部分房企开始转型城市运营商或配套服务商,围绕主营业务不断开发新的辅助业务,提前布局多元业务组合,低迷期以辅助业务弥补主营业务,规避周期波动风险。同时,由于不同区域房地产周期会有很大差异,利用开发区域的互补性,优化项目开发的区域组合,有效降低企业的整体经营风险。
报告还指出,近年来房地产市场的逐步分化也带动上市企业战略调整。上市房企积极探索包括多元化、专业化、转型或退出等方式,以适应不断变化的市场。与此同时,市场的加速发展进一步加快了行业的优胜劣汰。整体来看,差异化的发展战略将指向何种发展结果仍未可知,但不可否认的是将促进整个行业持续健康发展。
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从资本市场表现上看,2016年,A股和港股地产板块表现均弱于大盘,房企估值平稳下调,估值水平同比上年各自均有下滑。在运营规模上,上市房企资产规模增速明显放缓。2016年末,沪深上市房企总资产均值为550.23亿元,增速较上年下降15.88个百分点;在港上市房企总资产均值为954.06亿元,增速较上年下降7.01个百分点。但从上市房企总资产规模来看,总资产超过千亿的企业有39家,约占上市房企总量的20%。在抗风险能力方面,上市房企整体呈现出去杠杆走势,长短期负债指标均有所改善。
从盈利能力看,上市房企业绩改善盈利普增,净利润率低位回升。
在发展潜力方面,2016年,房地产上市公司收入和资产规模双双增长,且各项指标增长率较上年也有所回升。同时,多元拿地趋势不减,上市房企在拿地方面除继续通过合作拿地规避风险外,大中型上市房企普遍加大了并购新增土地资源。从经营效率来看,2016年销售的回暖带动了房地产上市企业三大周转指标:总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率的小幅回升。
在社会责任和创新能力方面,上市房企表现突出,积极拓展新的盈利空间。同时,当前周期下,集中度持续攀升已成确定的趋势,行业加速洗牌,并购与重组成为行业关键词。具有品牌、布局、资源及开发能力等优势的龙头上市房企能够脱颖而出,中小房企的发展和生存难度将逐渐增加,被重组或谋求转型概率增大。另一方面,在预期行业将步入下行通道时,部分房企开始转型城市运营商或配套服务商,围绕主营业务不断开发新的辅助业务,提前布局多元业务组合,低迷期以辅助业务弥补主营业务,规避周期波动风险。同时,由于不同区域房地产周期会有很大差异,利用开发区域的互补性,优化项目开发的区域组合,有效降低企业的整体经营风险。
报告还指出,近年来房地产市场的逐步分化也带动上市企业战略调整。上市房企积极探索包括多元化、专业化、转型或退出等方式,以适应不断变化的市场。与此同时,市场的加速发展进一步加快了行业的优胜劣汰。整体来看,差异化的发展战略将指向何种发展结果仍未可知,但不可否认的是将促进整个行业持续健康发展。
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